核心觀點：中性偏多 焦炭方麵，盤麵給出小幅升水的情況下期現貿易商入市分流貨源 ，且蒙5的倉單價格約在1800元/噸附近，風險得到釋放，焦企進入深度虧損 ，且有部分期現貿易商進場拿貨，下遊鐵水年後不增反降，部分貿易商有挺價意願，農曆同比來看與往年複產後產能利用率水平仍有差距 ，基本麵有一定改善，但部分礦的出煤量未恢複至正常水平，上周煤礦各產地出現不同幅度累庫；焦企保持消極采購，旺季的需求釋放可能帶來一波供需錯配的上漲行情。山西焦化利潤虧損150元/噸以上；焦企大幅虧損下增大限產力度，短期內鐵水產量難增 。整體產能利用率80.45%；上周蒙煤日均通關1060車，下遊虧損加劇下消極采購，蒙5#原煤價格1480-1500元/噸。上周日均通關1060車；需求端，煤礦利潤繼續收窄。剛需持續壓製盤麵光光算谷歌seo算谷歌seo代运营；但四輪提降後焦炭詢價增多，
庫存：中性偏空 焦企廠內庫存多有累積 ，下遊虧損加劇前提下對高價原料有抵觸心態，下遊鋼企對焦炭的補庫積極性不強，焦企生產積極性低迷，長期來看需求仍有向好可能。獨立噸焦盈利大幅跌至-141元/噸，兩會期間宏觀情緒的影響占比偏高一些，剛需持續承壓，在產量同比低位情況下繼續加大限產力度。焦煤觀點小結
核心觀點：中性偏多 焦煤現貨市場成交依舊偏弱，四輪提降落地後基本是階段性底部。
現貨：中性 焦煤市場成交依然弱勢，部分貿易商有挺價意願，整體產能利用率80.45%；蒙煤供應仍在高位，後續關注煤礦供應情況及下遊複產進度 。上周線上競拍走弱 ，焦煤剛需弱勢 。
利潤：中性偏多 獨立噸焦利潤在四輪提降後大幅下滑至-141元/噸。對高價原料缺乏采購意願，出貨壓力大，產量開工在同比低位的情況下繼續大幅減少；需求端下遊鐵水-0.7至222.86萬噸，鐵水產量節後不但沒有複產反而連續兩周小幅下跌；目前高爐的複產積極性不高，對焦煤采購意願低，上遊各地煤礦出現不同幅度累庫；整體來看，考慮兩會後鋼廠仍有複產預期 ，
利
需求：偏空 上周鐵水產量微降至222.86萬噸，而會後由於下遊有繼續複產預期，農曆同比來看與往年複產後產能利用率水平仍有差距，但部分礦的出煤量未恢複至正常水平，四輪提降落地後焦價已在階段性底部，但利空因素也已被充分交易，終端需求未切實好轉之前難以提供上漲動力 ，（文章來源：天風期貨）短期內鐵水產量難增，連續兩周下跌，煤礦坑口報價降幅擴大；蒙煤口岸成交情緒略有好轉，目前高爐複產積極性不高 ，
供應：偏多 焦企大幅虧損，下遊焦鋼企均消耗前期庫存為主，但四輪落後也有部分鋼廠采購需求恢複 ，普遍將複產計劃推遲至兩會後，
需求：偏空 焦企虧損加劇，節後鐵水產量不增反降，焦企廠內庫存多有回落；目前焦炭仍延續寬鬆格局，
供應：偏多 目前大多數煤礦已複產，普遍推遲複產至兩會後 ，詢價略有增多，
庫存：中性偏空 隨著上遊煤礦產量穩步抬升，消耗廠內庫存為主。
現貨：中性 焦炭市場弱勢運行 ，盤麵在光算谷光算谷歌seo歌seo代运营此位置受到的壓力較大，
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