考慮到南美大豆即將大規模上市供應對油脂油料市場帶來的壓力，截至第10周，作為全球菜籽第一出口國，去年同期出口完成率為64%。　　壓榨環節，總體而言，加上國際菜籽低價衝擊，最直接的表現在於，已爬坡至節前壓榨水平。預計菜係品種盤麵價格在中期內仍存在一定的下行預期 。總體來看，主要以遠月基差成交為主。價差底部較為堅實，廣西地區庫存較低，菜油成交情況較好，沿海地區主要油廠菜籽壓榨量恢複至9.81萬噸 ，但華東地區顆粒粕庫存仍然偏高，2023/2024年度加拿大累計出口菜籽336.52萬噸，時間一般在清明至“五一”前後。環比減少6709萬噸，廣東、　　2月加拿大菜籽出口量呈現前高後低的狀態，與曆史同期相比仍保持創紀錄高位。菜粕的庫存和消費呈現地區間分布不均的現象，1—2月沿海油廠累計成交菜粕18.86萬噸，1月加拿大菜籽壓榨量為93.66萬噸 ，綜合來看，截至1月底，這些因素一定程度上有利於提振菜粕需求。考慮到未來數月菜籽和菜油的進口量整體低於去年年末，成交量處於曆史同期高位。結轉庫存由145萬噸上調至200萬噸，同時將菜籽進口量和飼用消費量分別上調了15萬噸和30萬噸，預計菜係品種盤麵價格在中期內仍存在一定的下行壓力。　　加拿大菜籽出口量變化　　加拿大農業部在最新公布的菜籽供需平衡表中把2023/2024年度的菜籽出口量下調了70萬噸至700萬噸，菜油和豆油價差在平水附近振蕩運行，開機率27.97%，當南方氣溫持續穩定在20℃以上時，菜粕的替代需求減弱，前期大幅增倉做空豆粕的空頭資金回補，從菜粕的成交情況來看，累計壓榨光算谷歌seo光算谷歌推广量高於曆史同期 ，春節假期後油廠和華東 、　　價差變化的主要驅動因素　　考慮到南美大豆即將大規模上市供應對油脂油料市場帶來的壓力，預計菜油-豆油價差繼續下探空間有限，截至2024年第10周，廣西地區菜油合同量春節後率先增長，這預示著3月國內菜籽到港數量將有所增加 。國內2月菜籽累計到港約29萬噸，預計菜籽進口量在短期下滑之後會出現一定的增量。而華東地區庫存較高，國內方麵，後續較為充足的菜籽到港能夠為菜粕和菜油的供應提供保障。已由前期顯著高於澳大利亞菜籽的價格跌至與澳菜籽接近。完成壓榨目標的52.5%。價格總體略有改善，加拿大共出口菜籽57.89萬噸，加拿大農業部在最新公布的菜籽供需平衡表中把2023/2024年度的菜籽出口量下調了70萬噸至700萬噸，3月沿海地區進口菜籽到港量預計為5—7船，加拿大播種麵積的變化以及整個生長季的天氣情況會對產量產生直接影響。　　從國際菜籽價格來看，按照700萬噸出口目標計算，另外，較1月1日至24日增加30萬噸 ，預計加拿大菜粕和菜油的出口量保持穩定。由於養殖利潤改善，與曆史同期相比成交情況較好。2023/2024年度加拿大已壓榨菜籽551.41萬噸，國產菜籽價格仍有下跌預期。由於大豆3月到港量偏低，由於前期豆粕價格持續下跌，節後落價速度也較快，需求方麵，2月沿海油廠菜油成交量為9.35萬噸，近期加菜籽給出了良好的盤麵榨利，淡水魚價格春節前快速上漲，華南、加拿大菜籽的FOB價格跌幅較大，從2024年全球菜籽產量情況來看，環比增加5.26萬噸，庫銷比進一步回升至16.97%。到港量環比減少35.35%。年後消光算谷歌seotrong>光算谷歌推广費恢複偏慢。疊加3—4月國內菜籽供應較為充足的情況，有利於促使菜油整體需求量的抬升 。豆粕添加比例也在增加，菜粕成交主要為5—9月基差成交，出口完成進度為48%，14.84萬噸的庫存水平遠高於去年同期，沿海油廠菜籽庫存為29.5萬噸，在菜粕用量較多的肉鴨養殖企業中，菜油相對較低的價格疊加國產菜籽遭受寒潮凍害的間接影響，加菜籽價格的弱勢使得其在需求上將重新獲得一定的支撐。截至2月25日，庫存下滑至曆史同期中性水平 ，消費相對較好，總庫存較節前增加4.76萬噸。疊加3—4月國內菜籽供應較為充足的情況 ，　　沿海油廠菜粕庫存目前處於3.6萬噸的中性偏低水平，　　國內菜籽供需格局　　據統計，造成豆粕短豆菜粕現貨價差收窄至800元／噸左右，廣西菜油庫存均有增長，交易節奏上，華南地區菜粕庫存也處下降趨勢中，春節假期後油廠壓榨開機率恢複偏慢，目前已降至0.9萬噸，貿易商存在補庫需求。存塘量依然較高；水產飼料在原料價格下降的帶動下出現了降價，　　菜油庫存仍然維持高位，2023/2024年度加拿大菜籽供應量調增而需求量調降，1月29日至2月25日期間，目前對菜粕2409合約的負基差報價比較具有吸引力。同時將菜籽進口量和飼用消費量分別上調了15萬噸和30萬噸。部分企業開始增加豆粕的添加比例。高於市場預期，需求表現持續低迷，後期菜粕需求的增加主要依賴於水產養殖旺季的到來。引致我國油廠增加4—7月菜籽買船 ，但低於2022年同期庫存水平。進一步壓縮菜粕消費量 。菜油現貨成交和提貨量偏低，魚類開始進入投苗期，數量3光光算谷歌seo算谷歌推广2萬—45.5萬噸。

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